SCPI LF EUROPIMMO

L'essentiel du trimestre

T1 2026 — LF EUROPIMMO affiche une capitalisation de 812,9 M€ pour 15 287 associés. Dans un marché de l'immobilier d'entreprise très chahuté, la collecte brute du trimestre s'établit à 0,2 M€ : la SCPI n'a enregistré aucune collecte nette et, en l'absence d'arbitrage, n'a pas disposé de ressources pour financer de nouvelles acquisitions. Le taux d'occupation financier ressort à 95,3 %, impacté par la libération de l'immeuble loué à Huboo Technologies à Bristol (Royaume-Uni).

Performances et distribution

LF EUROPIMMO a servi un taux de distribution de 4,63 % au titre de 2025 (non garanti). La société de gestion a fixé un premier acompte trimestriel de 6,00 € par part pour 2026, maintenant la distribution annuelle au niveau de 2025, avec la possibilité d'augmenter cet acompte dès le 3e trimestre sous réserve de la concrétisation du plan de cession dans des conditions favorables (non garanti). Le prix de part est de 725 €, pour une valeur de retrait de 667 € (commission de souscription de 8 % HT incluse). Le prix de la part a été ajusté de -23,28 % en 2025. Le TRI cible n'est pas communiqué.

Patrimoine et stratégie

LF EUROPIMMO capitalise 812,9 M€ et compte 1 121 259 parts détenues par 15 287 associés. Le patrimoine est réparti à 91 % en Europe et 9 % en France, avec une dominante de bureaux (77 %), complétée par du commerce (13 %), de l'hôtellerie (7 %) et de la logistique (3 %). La thèse de gestion privilégie des immeubles de bureaux de qualité situés au cœur des grands marchés locatifs européens matures. Pour 2026, la priorité affichée par la société de gestion est de poursuivre les plans de cession afin de maintenir la qualité du patrimoine, défendre les taux d'occupation et contenir la baisse des revenus locatifs et des valeurs d'actifs. Le taux d'occupation physique s'établit à 89,4 % et le taux d'occupation financier à 95,3 %.

Fiscalité

Investie à 91 % hors de France, LF EUROPIMMO génère des revenus à dominante étrangère. Ces revenus, imposés dans les pays de situation des immeubles, échappent aux prélèvements sociaux français de 17,2 %. Selon les conventions fiscales applicables, l'imposition en France est neutralisée par un mécanisme de crédit d'impôt ou de taux effectif, ce qui peut réduire la charge fiscale globale de l'épargnant par rapport à une SCPI exclusivement française. La situation dépend de la fiscalité propre à chaque investisseur.

Risques et horizon de placement

Comme tout placement immobilier, LF EUROPIMMO présente un risque de perte en capital : le capital investi n'est pas garanti. La liquidité n'est pas assurée, la revente des parts dépendant de l'existence d'une contrepartie ; au 31 mars 2026, 78 222 parts étaient en attente de retrait, soit 52,2 M€. Les revenus distribués ne sont pas garantis et peuvent varier à la hausse comme à la baisse. L'exposition européenne hors zone euro (Royaume-Uni notamment) expose à un risque de change. La durée de placement recommandée est d'au moins 8 ans.

En résumé

LF EUROPIMMO est une SCPI européenne de bureaux gérée par La Française AM, dont la stratégie 2026 est centrée sur la cession d'actifs pour préserver la qualité du patrimoine dans un marché chahuté. Elle a servi un taux de distribution de 4,63 % en 2025 (non garanti), pour un prix de part de 725 € et un ticket d'entrée de 5 075 €. Pour situer ce placement parmi les autres SCPI européennes, vous pouvez comparer les SCPI avant tout investissement.