Épargne Pierre Europe entre au Royaume-Uni et confirme sa trajectoire

En moins de 3 ans d'existence, Épargne Pierre Europe affiche une capitalisation de 635 millions d'euros, une collecte qui ne faiblit pas et un TOF frôlant les 100 %. Ce premier trimestre 2026 marque une étape supplémentaire avec l'entrée sur le marché britannique.

Une montée en puissance impressionnante

Les chiffres parlent d'eux-mêmes. Lancée en novembre 2022, Épargne Pierre Europe a plus que doublé sa capitalisation en un an, passant de 268 M€ fin 2024 à 559 M€ fin 2025, avant d'atteindre 635 M€ au 31 mars 2026. Le nombre d'associés a lui aussi suivi la même trajectoire, passant de 7 811 à 17 816 en l'espace d'un an.

La collecte du trimestre ressort à 76,1 M€ bruts pour 75,6 M€ nets, avec zéro part en attente de retrait. Un signe de liquidité parfaite qui tranche avec la situation de nombreuses SCPI plus anciennes.

Le Royaume-Uni, nouvelle étape de la diversification

Le fait marquant du trimestre : deux acquisitions réalisées en mars 2026 pour un total de 53,3 M€, qui marquent l'entrée de la SCPI sur le marché britannique.

Le premier actif est un immeuble de bureaux de 3 379 m² situé en plein cœur du quartier d'affaires de Reading, à 25 minutes de Londres en train. Entièrement rénové en 2020, certifié EPC B et Fitwell 1 Star, il est loué à 6 locataires de premier plan — dont Savills, Lloyds Bank et Secure Trust Bank — avec une durée ferme moyenne de 7 ans. Prix d'acquisition : 18,5 M€.

Le second est un retail park de 6 503 m² à Ipswich, l'un des pôles commerciaux les plus fréquentés du Suffolk, loué en intégralité à John Lewis Properties avec une durée ferme résiduelle d'environ 11,3 ans au moment de l'acquisition. Prix d'acquisition : 34,8 M€.

Ces deux opérations portent le portefeuille à 5 pays européens, avec une annonce prévue au deuxième trimestre pour un sixième pays. La répartition géographique actuelle donne le ton : Espagne 29,5 %, Irlande 25,6 %, Allemagne 23,9 %, Royaume-Uni 12 %, Pays-Bas 9 %.

Des fondamentaux solides et une distribution régulière

Le TOF ressort à 99,88 %, soit l'un des plus élevés du marché. La SCPI ne recourt à aucun endettement, ce qui réduit mécaniquement le risque en cas de retournement de marché.

Le taux de distribution brut de fiscalité étrangère s'établit à 6,75 % pour 2025, avec une Performance Globale Annuelle identique. La distribution du trimestre ressort à 3,00 € brut par part (2,44 € nets après impôts prélevés sur les loyers de sources étrangères), et la SCPI vise un TRI cible à 10 ans de 5,50 % (non garanti).

Rappelons l'avantage fiscal propre aux SCPI européennes : les revenus de source étrangère sont exonérés des prélèvements sociaux français de 17,2 %, et bénéficient des conventions fiscales bilatérales pour éviter la double imposition. Un atout significatif pour les investisseurs fortement imposés.

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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Investir en SCPI comporte un risque de perte en capital et de liquidité.